钢铁钢材随着限产的进一步升级供应或更紧张

据中钢协数据我们了解到，10月中旬重点企业粗钢日均产量为181.83万吨，环比再降1.76万吨，较8月中旬191.71万吨的高点已下降接近10万吨，未来供应继续收缩仍是大概率事件。一方面取暖季限产即将到来，“2+26”城市钢企限产将全面启动，另一方面近期北方地区空气质量恶化，限产城市不断增加。

虽然需求表现差强人意，但由于供应持续快速收缩，供需紧平衡格局日益明显。上周全品种钢材社会库存为981.27万吨，较前一周大幅下降18.15万吨，十一假期后累计下降超过65万吨。赣州钢材厂家库存同步大幅下降，上周钢厂库存为507.48万吨，环比下降9.03万吨。

随着未来限产的进一步升级，供应或更加紧张。成材的供需矛盾在经历一段时间的积累后，逐渐突出。在原料主导的成本塌陷逻辑结束后，后期产业链焦点将转至成材，赣州钢铁钢材而成材供应持续收缩将给价格带来较强支撑。

环保因素对钢材供需产生的中期影响是截然不同的。对于这种建筑用钢来说，下游以建筑工地为主，虽然环保因素导致下游建筑工地阶段停工，但后期随着环保压力解除，工地仍会复工，也就是说需求只是延后释放；而对供应端来说，在钢厂开工率较难提升的情况下，环保限产导致的供应量下滑在未来很难弥补。

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